10月27日，原央行副行長馬德倫先生在第十屆中國國際金融論壇上表示，存款保險制度已經設計完成，將會擇機推出。又據央行消息，央行與美國聯邦存款保險公司簽署協議，預計將會在存款保險制度方面有進一步合作。作為一種金融保障制度，存款保險的建立，將會保護存款人的資金安全、增加銀行信用並且提高銀行業整體穩定性。

存款保險重要性
存款保險制度是指銀行（以及存款性金融機構），向存款保險機構繳付保費並建立存款保險基金，在自身面臨倒閉無法償還存款人時，保險機構向該銀行提供資金援助償還部分或全部存款。

目前，全球已有78個經濟體建立該制度。以香港為例，存款保障計劃成員包括所有持牌銀行，存保基金占到相關存款額的0.25%，補償上限為每間銀行每名存款人五十萬港幣，覆蓋了超過90%的存戶。通過設置補償保障，儲戶會對銀行資金安全更有信心，就算出現銀行倒閉傳聞，也不會急於提現導致擠提危機。在保障計劃正式實施後，經歷了金融海嘯，香港也暫未出現大規模擠提導致銀行倒閉的事件。

助力金融改革
目前，中國銀行業主要由大型國有銀行所壟斷，而股份制商業銀行也有大量國有資本參與，在國家的支持下，銀行的倒閉幾乎不可能發生。但在如今金融改革，銀行業逐漸開放的背景下，民間資本進入銀行業，甚至民營銀行的建立，都需要更完善的保障體制保護銀行系統的安全。存款保障的建立便可以轉移並分散風險，給國有資本的退出騰出空間，同時，允許銀行倒閉也是開放市場的積極信號。

由於補償額度有限，大額的儲戶會更傾向於將資金分散存至不同銀行，從而獲得更多保障。儲蓄的分流給了即將建立的民營銀行更多的競爭機會，同時存款保障也減少了儲戶對小銀行不安全的擔憂。在存款利率完全放開之後，民營銀行競爭力的增加也能促進市場利率競價機制的實行，維持市場穩定。

當然，存款保險制度也並不完美。首先，銀行需要根據存款額向保險機構支付費用，這會增加銀行支出，對銀行資本充足提出更高要求。同時，銀行也有可能間接地將該費用轉嫁存戶，損害存戶利益。其次，保障制度帶來道德風險，由於存款受到保障，銀行有可能會放松對資金風險的監管，參與過多高風險投資或是放松貸款審核，這反而增加了銀行業的系統風險，本末倒置。要解決這些問題，需要監管機構設計相應的規則以及處罰措施。

總體來說，存款保障制度利大於弊，是開放銀行業以及利率市場化的前提條件。A股方面，投資者可關註民營銀行相關民企股票，如浙江東日，中關村，怡亞通等，在中短期有較大反彈機會。

騰祺基金管理分析員 蔣翔宇